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Cuando los líderes del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial comiencen sus reuniones anuales de primavera esta semana, es probable que aparezca un acrónimo en muchas de sus conversaciones virtuales: DEG o derechos especiales de giro.

La directora ejecutiva del FMI, Kristalina Georgieva, dijo el mes pasado que una nueva asignación de USD 650 mil millones en DEG inyectaría efectivo en los países más pobres sin aumentar la carga de su deuda, y “también liberaría recursos muy necesarios para los países miembros” para ayudar a combatir la pandemia “. .

El Grupo de los Siete (G7) aprobó el plan, pero la expansión del DEG no está libre de controversias.

Los críticos dicen que los DEG no son una panacea, y los países que han pospuesto las reformas financieras, políticas y de derechos humanos necesarias no deberían recibir fondos no vinculantes para capear la tormenta.

¿Qué son exactamente los DEG y por qué son importantes?

¿Qué son exactamente los DEG?

Un DEG es una reserva internacional creada por el FMI a partir de una canasta de monedas como el dólar estadounidense, el yen japonés, el yuan chino, el euro y la libra esterlina.

Entonces, ¿son una moneda?

Piense en un DEG como una moneda artificial que los estados miembros del FMI pueden cambiar por monedas fuertes de libre uso, como el dólar estadounidense.

¿Cuánto vale un DEG?

El valor de la moneda del DEG cambia a diario y se publica en el sitio web del FMI. Actualmente, un DEG tiene un valor aproximado de 1,42 dólares.

¿Y cuánto cuesta cambiar un DEG por una moneda fuerte?

Los estados pueden cambiar sus DEG por monedas de libre uso a un tipo de cambio fijo.

¿Pagan intereses sobre la cantidad de DEG que canjean?

Si. Si las existencias de DEG caen por debajo de una cuota de asignación de DEG, el país paga intereses al FMI. Por el contrario, si un país tiene DEG más allá de su cuota de asignación, gana intereses sobre ellos.

¿Alguna vez los países tienen que devolver el dinero por el que cambian sus DEG?

Los países que convierten sus DEG en monedas fuertes no tienen que reembolsar esa moneda fuerte en un plazo determinado. Todo lo que tiene que hacer es pagar los intereses adeudados al FMI.

Suena como un buen trato. ¿Qué miembros del FMI reciben DEG?

Los 190 países miembros del FMI reciben una parte de los DEG, tanto para los ricos como para los pobres.

Entonces, ¿por qué crear más DEG ahora?

Los defensores de aumentar la asignación de DEG argumentan que esta es una forma rápida de impulsar la potencia financiera de los países más pobres cuyas economías se han visto afectadas por las consecuencias de la pandemia de coronavirus, sin agregar aún más deuda a esos países (que no pueden) pagar).

¿Quién piensa que esto es una buena idea?

Mucha gente, pero uno de los partidarios más notables es la secretaria del Tesoro, Janet Yellen. En uno Carta de febrero Yellen dijo a sus contrapartes en el Bloque del Grupo de los 20 (G20): “Una asignación de nuevos Derechos Especiales de Giro (DEG) en el FMI podría mejorar la liquidez de los países de bajos ingresos para facilitar sus tan necesarios esfuerzos de recuperación económica y de salud. “

También advirtió: “Sin más acciones internacionales para apoyar a los países de bajos ingresos, corremos el riesgo de divergencias peligrosas y permanentes en la economía global”.

Sin embargo, a Yellen le gustaría ver una mayor transparencia y responsabilidad con respecto al comercio y uso de DEG.

¿No pueden los países de bajos ingresos pedir prestado dinero en otro lugar en lugar de canjear DEG?

Cuando la economía de un país está de rodillas, la capacidad de pedir prestado a acreedores externos es muy limitada. E incluso si pueden pedir prestado, las tasas de interés que se les cobran son exorbitantes, lo que puede conducir a una carga de deuda insostenible y un ciclo bastante diabólico.

Entiendo. ¿Por qué algunas personas están en contra de crear más DEG?

Una de las mayores críticas a los DEG es que pueden dar una inyección incondicional de dinero a los gobiernos que se enfrentan a reformas necesarias desde hace mucho tiempo para mejorar la forma de sus economías.

Por ejemplo, el Líbano tiene 195,78 millones en DEG Pero sus élites políticas fueron acusadas de corrupción y caos, y la mitad de la población se hundió en la pobreza.

Venezuela tiene 9,32 millones de DEG, pero la mala gestión económica ha provocado un aumento proyectado de 6.500 por ciento en los precios al consumidor este año y un éxodo masivo de venezolanos que buscan una vida mejor en otros lugares, según datos del FMI.

¿Alguna otra objeción a los DEG?

Quienes se oponen a crear más DEG también argumentan que esta no es una forma eficiente de ayudar a los países más pobres, ya que cada nueva asignación de DEG se distribuye de acuerdo con la cuota del FMI de un país, y esa cuota de la posición del país se determina dentro de la economía mundial.

Conclusión: Los países más ricos y de mayores ingresos acaban recibiendo la mayor parte de todas las nuevas asignaciones de DEG.

¿Cuánto tiempo han existido los DEG?

El DEG fue establecido por el FMI en 1969. Cuando se introdujo por primera vez, su valor estaba vinculado al oro fino, específicamente 0,888671 gramos, que en ese momento también era el valor del dólar estadounidense.

Después de que Estados Unidos abandonó el patrón oro a principios de la década de 1970 y el sistema monetario de Bretton Woods terminó después de la Segunda Guerra Mundial, el FMI tuvo que encontrar otra forma de valorar los DEG, de ahí la canasta de cinco monedas mencionada anteriormente.

¿Cuántos DEG se utilizan actualmente?

El total asciende actualmente a 204.900 millones de DEG, lo que corresponde a un valor de alrededor de 293.000 millones de dólares estadounidenses. La gran mayoría de los DEG actuales (182.600 millones) se pusieron a disposición después de la crisis financiera de 2007-2009.

La nueva propuesta de DEG de 650.000 millones de dólares sería la primera asignación desde 2009 y se sumaría significativamente al total.

¿Se pueden intercambiar DEG entre países?

Si. Los países pueden comprar y vender DEG mediante la celebración de los denominados acuerdos comerciales voluntarios (VTA) respaldados por el FMI.

¿Pueden los países ricos transferir sus DEG a los países de bajos ingresos que los necesitan más?

Sí, si te sientes bien. En su carta a sus colegas del G20, Yellen los instó a hacer precisamente eso. La carta a los EE.UU. “alentaría fuertemente a los miembros del G20 a canalizar el exceso de DEG para apoyar los esfuerzos de recuperación en los países de bajos ingresos junto con el financiamiento bilateral continuo”.

¿Proporcionará el FMI más DEG en vista de la crisis del COVID-19?

Esa es la pregunta de $ 650 mil millones que seguramente será parte de la conversación esta semana, así que estad atentos.

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