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La caída de las valoraciones también presenta la rara oportunidad de comprar algunas empresas de Internet de rápido crecimiento a precios muy atractivos.

Los gigantes tecnológicos de China han borrado $ 823 mil millones desde sus máximos en febrero, y la represión desenfrenada de Beijing contra el sector está alimentando las preocupaciones de los inversores de que la venta masiva está lejos de terminar.

Las autoridades emitieron una advertencia integral a las corporaciones más grandes del país el martes, comprometiéndose a reforzar la supervisión sobre la seguridad de los datos y las listas extranjeras pocos días después de la controvertida decisión de Didi Global Inc. de salir a bolsa en los EE. UU. Nombres como Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd., JD.Com Inc., Baidu Inc. y Meituan.

“La venta continuará en el tercer trimestre”, dijo Paul Pong, director gerente de Pegasus Fund Managers Ltd. Dijo que vendió dos tercios de sus acciones de tecnología, incluidas Tencent y Alibaba, en mayo. “Las acciones de las autoridades aún están por llegar”.

El índice Hang Seng Tech, que incluye a muchas de las empresas tecnológicas más grandes de China, cayó hasta un 1,9% el miércoles y se enfrenta al sexto día consecutivo de caídas. Tencent y Meituan cayeron hasta un 3,7% y estuvieron entre las mayores caídas en el índice Hang Seng. Alibaba perdió un 2,1%.

La advertencia generalizada de China el martes siguió a la apertura de una autorización de seguridad por parte del regulador nacional de Internet la semana pasada en Didi y una solicitud a las tiendas de aplicaciones para eliminarla. La medida sorprendió a los inversores y ejecutivos de la industria, y ha perjudicado a las acciones de Hong Kong de rivales como Tencent, uno de los mayores financistas de Didi.

Los inversores temen que las últimas investigaciones basadas en la seguridad hayan abierto un nuevo frente en la campaña más amplia del presidente Xi Jinping contra los gigantes de Internet de China, que comenzó en noviembre con el colapso de la mega OPI de Ant Group Co. y las posteriores investigaciones antimonopolio contra Alibaba y Meituan. Durante el fin de semana, China compitió contra otras dos empresas que también cotizaron recientemente en Nueva York: Full Truck Alliance Co. y Kanzhun Ltd.

Es probable que los inversores “vendan primero, hablen después” para limitar el riesgo político en su cartera, dijo Justin Tang, jefe de investigación asiática de United First Partners en Singapur. Es probable que los precios de las acciones se vean impulsados ​​por fluctuaciones a corto plazo en el sentimiento frente a los fundamentos de la empresa, escribió en un correo electrónico Jian Shi Cortesi, administrador de fondos de GAM Investment Management con sede en Zúrich.

Seguramente las reseñas pueden empezar a verse atractivas. Tencent, Alibaba y Baidu Inc., entre las primeras empresas tecnológicas chinas en ingresar a los mercados públicos y las más grandes, cotizarán a un promedio de 22 veces las ganancias pronosticadas durante los próximos 12 meses. Eso se compara con el promedio de 10 años de 26 veces, según datos compilados por Bloomberg.

“Si el sentimiento del mercado se vuelve extremadamente pesimista y vemos que el Índice Tecnológico Hang Seng cae un 20% desde aquí, esta podría ser una oportunidad única para comprar algunas compañías de Internet chinas de rápido crecimiento a precios extremadamente atractivos”, dijo Jian Shi de GAM.

El índice Hang Seng Tech ha bajado un 31% desde su máximo de febrero. Los inversores en China continental, que representaron alrededor de un tercio de las ventas de acciones de Tencent ese año, se convirtieron en vendedores netos de las acciones en junio.

“Si bien el futuro a largo plazo de la tecnología china permanece, será una advertencia para los inversores en el futuro cercano”, dijo Tang de United First.

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