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El abogado especialista Lutz Auffenberg y su bufete de abogados Fin Law se han especializado en el campo de las fintech y las tecnologías innovadoras. En particular, la tecnología blockchain y su regulación son el foco de sus actividades. En su publicación como invitado, se ocupa de la cuestión de si los proveedores de staking de dPoS en Alemania están sujetos a autorización.

Este artículo es el primero en Blog de ley de aletas publicado.

En Alemania, debido a la clasificación legal de la mayoría de las criptomonedas como instrumentos financieros en el sentido de la Ley Bancaria Alemana (KWG), muchos modelos comerciales de blockchain no se pueden implementar sin obtener primero el permiso de BaFin. El legislador alemán ha confirmado claramente esta práctica administrativa de la autoridad supervisora, que existe desde 2011, a través de la regulación explícita de los valores criptográficos como instrumentos financieros y la introducción del nuevo servicio financiero para la custodia criptográfica que requiere autorización. Sin embargo, el requisito de autorización según el KWG no se aplica automáticamente tan pronto como un modelo comercial está relacionado con las criptomonedas. Por el contrario, solo se requiere una licencia de BaFin en los casos en que una actividad comercial también representa un negocio bancario o un servicio financiero que está regulado por el KWG como sujeto a autorización.

Un modelo de negocio comparativamente nuevo en la industria blockchain es la provisión de infraestructuras de estaca dPoS. Los proveedores operan servidores que les permiten participar como nodos en el respectivo mecanismo de consenso de blockchains, que funcionan sobre la base de Delegated Proof-of-Stake (dPoS). Los clientes pueden delegar sus tokens de la cadena de bloques relevante a estos nodos para participar en las recompensas de participación generadas por los nodos en forma de nuevos tokens. Una delegación de tokens funciona a través de un contrato inteligente en la cadena de bloques subyacente, al que el cliente solo tiene que comunicar la información de que sus tokens deben delegarse a un nodo operado por el proveedor. No es necesario transferir los tokens. Los tokens y las claves privadas asociadas permanecen con el cliente en su totalidad. Los tokens recién generados a través de la participación en el mecanismo de consenso se abonan al cliente o al proveedor en la proporción acordada en el momento en que son creados por el contrato inteligente.

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El funcionamiento de las infraestructuras de replanteo dPoS que se ofrecen a los clientes es, por tanto, inicialmente un servicio puramente técnico. Dado que no se requiere una transferencia de tokens al proveedor en ningún momento para usar la infraestructura de replanteo y las claves privadas de los tokens también permanecen con el usuario, la actividad no constituye custodia criptográfica Acceso a los valores criptográficos o al privado asociado clave de otros. Los proveedores de infraestructuras de replanteo dPoS carecen regularmente de este requisito obligatorio. También se descartan las otras dos variantes del negocio de custodia criptográfica de gestión y protección de activos criptográficos, ya que BaFin también requiere el acceso real como requisito básico en este sentido.

Tomada de forma aislada, la oferta de infraestructuras de participación dPoS no proporciona ninguna indicación de los requisitos de licencia según el KWG. Sin embargo, esto no significa que las actividades que requieren un permiso no puedan seguir existiendo en casos individuales en el marco de los modelos comerciales correspondientes si los proveedores, además de la mera operación de una infraestructura de staking dPoS, brindan servicios adicionales como la venta o intermediación de las transacciones a través de la compra o venta de apuestas ofrecen tokens adecuados. En casos individuales, dependiendo del tipo específico de diseño, tales servicios adicionales pueden dar lugar a requisitos de autorización bajo el KWG.

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