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Desde hace algún tiempo, los desarrolladores de blockchain han estado creando todo tipo de tokens en Ethereum. En particular, los tokens de Decentralized Finance (DeFi) han sido extremadamente populares en el espacio criptográfico desde el año pasado. Algunos de ellos tienen un valor intrínseco: ¿de dónde viene?

La posibilidad de generar un token en Ethereum (ETH) ha existido básicamente desde la invención de Ethereum y no es un fenómeno nuevo en comparación con DeFi. Han surgido tantas variantes diferentes de tokens con el tiempo.

Desde tokens de utilidad, que se venden a través de una oferta inicial de monedas (ICO), hasta tokens no fungibles (NFT), tokens de gobernanza o memecoins, que están muy extendidos en el espacio DeFi, la comunidad de Ethereum ya tiene muchos experimentos de tokens experimentados.

Este revoltijo de tokens, que es difícil de entender para los principiantes, ha hecho que la mente de muchas personas considere que los tokens son inútiles. Muchos piensan que son solo con fines especulativos y no ofrecen ningún valor añadido fundamental. Pero como sucede con tantas cosas en el mundo de las criptomonedas, eso es solo una parte de la verdad.

Especialmente en el mundo de las finanzas descentralizadas, actualmente surgen nuevos modelos de tokens casi todos los días. Estos modelos se diferencian fundamentalmente de NFT o Memecoins. Podrían resultar muy interesantes, especialmente para inversores del mundo financiero tradicional, en un futuro próximo.

¿Qué son los tokens de gobernanza?

La mayoría de los tokens DeFi en Ethereum son principalmente herramientas de coordinación. Permiten que personas de todo el mundo se unan para lograr objetivos comunes. Para lograr esto, los poseedores de muchos tokens DeFi reciben voz o, en algunos casos, recompensas monetarias u otros beneficios.

El ejemplo más conocido de este tipo de token son los “tokens de gobernanza”. Muchos proyectos DeFi han emitido tokens de gobernanza a su comunidad desde mediados del año pasado. Los proyectos bien conocidos que han hecho esto incluyen SushiSwap (SUSHI), Uniswap (UNI), Compound (COMP) o 1 pulgada (1INCH). Estos protocolos han utilizado programas de minería de liquidez o lanzamientos aéreos, entre otras cosas, para distribuir tokens de gobernanza a los miembros de su comunidad.

Por lo general, estos tipos de tokens se venden como “sin valor” (probablemente por razones regulatorias). En la mayoría de los casos, sus propietarios solo pueden usarlos para votar cambios en el protocolo o para hacer sugerencias de cambios en el protocolo. Los tokens conocidos que actualmente solo se pueden usar para este propósito son UNI, COMP e Index Cooperative (INDEX).

Por lo tanto, el propósito de estos tokens es descentralizar los protocolos DeFi. Esto debería dar a la comunidad un sentimiento de propiedad compartida. Además, tanto los intereses del usuario como los intereses del operador del protocolo DeFi deben fusionarse entre sí. Por lo tanto, los tokens de gobierno pueden ser cualquier cosa menos inútiles.

Un punto de crítica de los tokens de gobernanza es la distribución de los tokens. En algunos proyectos de DeFi sucede que una gran parte de los tokens ya pasan a manos de unas pocas personas o grupos en las primeras rondas de inversión. Esta distribución centralizada puede tener efectos adversos a largo plazo para el protocolo DeFi.

¿Pueden los tokens DeFi tener un valor intrínseco?

Muchos usuarios consideran que los tokens de gobernanza existentes no tienen ningún valor porque solo otorgan derechos de voto y no comparten los ingresos de un protocolo DeFi. Anthony Sassano, cofundador del sitio web de análisis Ethereum ethhub.io, considera esta vista como miope:

Creo que esta es una visión miope, ya que muchos protocolos DeFi aún son increíblemente jóvenes. Por lo tanto, creo que tiene sentido que la mayoría de los ingresos que generan se reinviertan en el crecimiento del protocolo, en lugar de pagarlos a los poseedores de tokens pasivos.

Hoy en día ya es posible que los titulares de tokens de protocolos DeFi participen en los ingresos de un proyecto DeFi. Por ejemplo, los poseedores de tokens en SushiSwap y Aave (AAVE) ya han votado a favor de que los poseedores de SUSHI y AAVE compartan parte de los ingresos del registro cuando apuesten sus tokens.

Si observa el gráfico de arriba de Terminal de token Si miras, puedes ver que SushiSwap ahora genera más de $ 300,000 en ingresos de registro casi todos los días. La comunidad SUSHI ha votado actualmente por poco menos del 0,05 por ciento de estos ingresos, es decir, casi 15.000 dólares estadounidenses por día, para que fluyan directamente a todos los interesados ​​en SUSHI.

Debido a esto, los tokens de gobernanza pueden tener un valor fundamental. La comunidad de un proyecto DeFi solo tiene que decidir pagar los ingresos del registro a los poseedores de tokens. El valor fundamental de un token se puede derivar directamente de los ingresos generados por el protocolo DeFi. ¿Cuántos ingresos generan los distintos tokens DeFi se pueden ver en Terminal de token ver.

Conclusión

En los meses y años venideros, es probable que veamos una amplia variedad de modelos de tokens. Muchos de los modelos fallarán, pero algunos de ellos bien podrían tener sustancia y usarse para gobernar redes bien financiadas.

En el futuro, por lo tanto, es concebible que los inversores, en particular del mundo financiero tradicional, acudan en masa al espacio DeFi. Esto se debe al hecho de que una gran cantidad de tokens DeFi también se valorarán en un futuro próximo utilizando los estándares de valoración del mundo financiero tradicional.


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