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Los accionistas también pueden ser fanáticos de las criptomonedas. En consecuencia, se pueden ofrecer ETF que mapean empresas públicas de la industria de la criptografía. Con VanEck y Bitwise, dos emisores se han encontrado en mayo y han implementado exactamente esto. Cuánto cripto hay realmente en los dos ETF y en qué se diferencian.

A algunos solicitantes de un ETF de Bitcoin se les puede recordar la canción de los Rolling Stones “No siempre puedes conseguir lo que quieres”. Hasta ahora, el regulador de valores estadounidense SEC no ha aprobado ninguna solicitud de ETF de Bitcoin. Para acortar un poco el tiempo de espera y configurar ETF con cripto-referencia ya hoy, dos nuevas acciones o ETF de blockchain se aventuraron en el mercado este mes de mayo. Una vez el ETF de renta variable de activos digitales de VanEck (DAPP) y el ETF de innovadores de la criptoindustria bit a bit (BITQ). En lugar de Bitcoin, aseguran numerosas empresas relacionadas con la industria de la criptografía. Por lo tanto, es un ETF de acciones clásico que, a diferencia del ETF de criptomonedas, se puede aprobar con bastante facilidad.


La demanda crea su oferta

Debería ser fácil para ambos emisores registrar enormes entradas de fondos en muy poco tiempo. Pero al igual que con otros ETF sobre temas particularmente innovadores, siempre surge la pregunta de qué se incluye realmente. Por lo tanto, sucede que se crean ETF que suenan tentadores para mapear una industria futura, pero en última instancia, en el fondo aparecen principalmente empresas de la vieja economía. A menudo hay una falta de diversificación suficiente, por lo que las empresas encuentran su camino hacia el fondo, que básicamente no tiene mucho que ver con el tema.

Cuántas criptomonedas hay en los ETF

¿Cuándo una empresa cuenta como una empresa de cifrado? Si bien esta pregunta es bastante fácil de responder con un ETF para proveedores de automóviles o productores de alimentos, este no es del todo el caso del ETF criptográfico. Puede encontrar MicroStrategy en ambos ETF. Aparte del hecho de que ha invertido una parte nada despreciable de sus reservas en Bitcoin, hasta ahora la empresa no ha podido demostrar una conexión comercial con la industria de la criptografía. Lo mismo se aplica a la empresa Tesla, que se puede encontrar en el ETF de Bitwise.

Los fabricantes de tarjetas gráficas también se pueden encontrar en ambos ETF. Con respecto a la minería de criptomonedas, posiciones como Nvidia o Taiwan Semiconductor son bastante comprensibles. Según VanEck, las empresas que cotizan en bolsa deberían generar al menos el 50 por ciento de sus ventas con el negocio de activos digitales. Para la gran mayoría de empresas, esto debería lograrse fácilmente. Sin embargo, esta alta proporción no se puede comprender completamente con Nivdia o MicroStrategy.

La analogía del oro ayuda

Si desea invertir en oro u otros metales preciosos, puede comprar oro o acciones en empresas que extraen oro. En consecuencia, los ETF de acciones de minería de oro también tienen un lugar permanente en las carteras de algunos inversores en oro. Este enfoque de minería parece haberse popularizado también con los dos ETF. Una parte nada despreciable de las empresas está establecida en la minería de Bitcoin. Las empresas mineras Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain y Bitfarms se pueden encontrar en ambos ETF.

¿Copiado de bitcointreasuries.org?

Ambos ETF hablan de una alta proporción de las denominadas empresas de “juego puro”. Esto significa empresas que tienen su objetivo comercial principal exclusivamente en la industria objetivo, es decir, la industria de la criptografía. A través de algunas empresas mineras, bolsas como Coinbase o Bitcoin Group, y gestores de activos criptográficos como Galaxy Digital o Voyager Digital, ambos ETF logran este propósito de inversión. Aquellos que buscan una alta correlación con el sector de las criptomonedas estarán bien atendidos con ambos ETF.

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Debido a la selección aún pequeña de compañías de capital criptográfico puro que se pueden negociar públicamente en las bolsas de valores, la selección parece francamente simple. Se podría suponer que los ejecutivos de la ETF simplemente estaban de acuerdo con la falta de alternativas. bitcointreasuries.org se detuvieron y se beneficiaron de las posiciones más grandes allí. En bitcointreasuries.org se enumeran las empresas que poseen la mayor parte de Bitcoin. La composición de ambos ETF, que son fundamentalmente muy similares, es todo menos compleja o diversa en el entorno de mercado manejable.

Bitwise BITQ frente a la equidad de activos digitales de VanEck

Incluso si ambos ETF son muy similares en su composición, todavía existen pequeñas diferencias. El ETF de Bitwise con 30 posiciones está ligeramente más diversificado que el ETF de VanEck con 26 posiciones. Por otro lado, Bitwise también tiene más empresas que son un poco menos “juego puro”. Por ejemplo, también puede encontrar CME Group o Signature Bank en el BITQ. Ambas empresas también ofrecen servicios de cifrado, pero en una medida relativamente pequeña en términos de ventas totales.

Como se esperaba, los costos de ambos ETF son razonables, incluso si el VanEck (TER 0.65%) lo hace un poco mejor que el ETF Bitwise (TER 0.85%). Si compara la concentración en las 10 posiciones principales en comparación con la cartera general, la diferencia debería ser insignificante. En VanEck, las 10 posiciones más grandes juntas representan el 61,8 por ciento de la cartera total, mientras que Bitwise tiene una concentración ligeramente mayor del 63,5 por ciento.

Para los inversores alemanes, sin embargo, hay una característica más distintiva que no debe descuidarse. Si bien el ETF de VanEck cotiza en varias bolsas de valores alemanas y debería adquirirse fácilmente a través de la mayoría de los proveedores de corredores, este no es el caso del BITQ. El ETF de Bitwise parece inicialmente destinado solo al mercado estadounidense y actualmente solo está disponible en NYSE Arca. Por lo tanto, puede que no sea fácil para los inversores alemanes hacerse con el ETF de Bitwise.

La alternativa: Invesco Elwood Global Blockchain ETF

Cualquiera que busque otra alternativa de ETF de blockchain al ETF de VanECK también podría optar por el ETF de Invesco Elwood Global Blockchain encuentra un buen candidato. El ETF se puede negociar en la mayoría de las bolsas de valores alemanas y ha estado en el mercado desde marzo de 2019. Con 50 posiciones, este ETF está aún más diversificado que sus predecesores. Por lo tanto, la concentración en las 10 principales participaciones es relativamente baja, apenas por debajo del 40 por ciento. El volumen de fondos de más de mil millones de dólares estadounidenses también es bastante impresionante.

Esta es solo la opinión personal del autor. No se da ningún consejo de inversión o recomendación de compra o venta.

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