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Incluso la economía de la cadena de bloques no puede abstenerse de las concentraciones de poder. En particular, las nuevas “corporaciones criptográficas” Coinbase y Binance están cambiando significativamente el entorno del mercado. Por qué la competencia en el sector de las criptomonedas está en riesgo a largo plazo, por qué Binance representa un riesgo sistémico para el mercado de las criptomonedas y por qué el sector tiene que depender más que nunca del cabildeo.

Una start-up se cuida a sí misma ante todo, tiene que construir su negocio. Solo cuando se ha convertido en una empresa establecida, se produce una expansión significativa del ecosistema a través de adquisiciones, el desarrollo de aceleradores y actividades de cabildeo. Sin embargo, sobre todo, las relaciones de dependencia económica están cambiando. Hasta ahora, una puesta en marcha de criptomonedas, a menos que haya realizado una venta minorista de tokens, ha dependido de capitalistas de riesgo como empresas de capital riesgo o inversores estratégicos como bancos. Ahora, las empresas de nueva creación pueden convertirse ellas mismas en inversores y construir un ecosistema poderoso a su alrededor de acuerdo con sus ideas. Las primeras empresas de cifrado que se pueden contar en este nuevo guardia son Coinbase y Binance.

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Debido a la economía descentralizada

A pesar de la narrativa de descentralización de la economía blockchain, se están desarrollando tendencias de centralización en el sector de las criptomonedas. Como en otros mercados que se están estableciendo, surgen líderes de mercado que pueden ganar cada vez más acciones para sí mismos. Mientras que las bolsas y los corredores más pequeños son absorbidos o tienen que rendirse, está emergiendo notablemente una estructura de oligopolio. Entonces afirmar los intercambios de cifrado Binance, Huobi y OKEx juntos representan alrededor del 77 por ciento del volumen total de operaciones.

Si bien el efecto de red no es tan pronunciado como con los gigantes de la plataforma de Silicon Valley, es precisamente por este motivo que se está intentando construir una gama de servicios en torno a los servicios centrales para que se reduzca la disposición de los usuarios a cambiar.

Pero las tendencias de centralización no solo se pueden observar en las plataformas comerciales. En última instancia, el protocolo de cadena de bloques Ethereum también es el líder claro como plataforma de contrato inteligente en el área de DeFi o NFT. Siempre que haya suficientes retadores como Cardano o Polkadot, así como características distintivas, el dominio actual de Ethereum no representa un problema. En particular, el ecosistema DeFi en Binance Smart Chain puede ganar cada vez más cuotas de mercado del original. Ecosistema Ethereum.

También se pueden observar tendencias de centralización en el sector minero. Para extraer monedas criptográficas de forma económica, la importancia de los efectos de tamaño aumenta con el aumento de la dificultad de extracción. Los operadores más pequeños se quedan atrás rápidamente.

Binance está un paso por delante

Ninguna otra empresa de cifrado encarna la “estrategia del ecosistema” más que Binance. Binance ha invertido en innumerables nuevas empresas de cripto y ha realizado un gigantesco acuerdo de adquisición con la compra del servicio de información Coinmarketcap. Se dice que el servicio de información con el alcance más amplio valió $ 400 millones para Binance.

En lugar de centrarse exclusivamente en productos individuales como préstamos o apuestas, Binance va un paso más allá y quiere controlar toda la cadena de valor. En el futuro, la empresa podrá independizarse más de la presión de los márgenes y establecer estándares de la industria.

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Conglomerado de cripto: ¿Binance ya está cruzando una línea?

Incluso si Coinbase está más en el destacar se destaca como Binance, la plataforma comercial, originaria de China, es mucho más amplia. Desde sus propios tokens, tarjetas de débito criptográficas, una plataforma de lanzamiento de tokens, varios servicios de préstamos e incluso su propia cadena de bloques, Binance puede cubrir casi todos los rincones del sector criptográfico. Binance ahora se parece más a un conglomerado de cifrado que a una plataforma de negociación. Una puesta en marcha de criptografía puede construir una aplicación en Binance Blockchain, luego procesar sus emisiones de tokens a través de la plataforma y, por último, pero no menos importante, aparecer en la lista. Esto crea relaciones de dependencia que de otra manera solo conocemos de plataformas de Internet como Amazon.

Si uno proyecta el crecimiento actual de la plataforma de cifrado de dos a tres años en el futuro, entonces las preocupaciones sobre la peligrosa dependencia del mercado no pueden descartarse de inmediato. Solo piense en la moneda estable Tether USDT con conexiones al intercambio de cifrado Bitfinex. El volumen de operaciones de USDT supera fácilmente la marca de 100 mil millones de dólares estadounidenses por día. El bienestar del mercado de las criptomonedas depende en gran medida del funcionamiento de la moneda estable.

Capitalización de mercado peligrosamente alta

Aunque la valoración de acciones y tokens es difícil de agrupar, Binance con su Binance Coin (BNB) está claramente por delante de Coinbase con alrededor de 100 mil millones de dólares estadounidenses. La capitalización de mercado de las acciones de Coinbase es actualmente de “solo” 60 mil millones de dólares estadounidenses. Si consideras que, a diferencia de las acciones, los tokens no incluyen derechos de inversor y, legalmente hablando, son poco más que mejores vales, esta cantidad es particularmente preocupante. Además, Binance está mucho menos conectado a la economía real que un banco. Después de todo, ninguna inmobiliaria o empresa se financia con los depósitos de Binance.

Si Binance fuera un banco, estaría entre los 20 bancos más grandes del mundo en la actualidad. Si el crecimiento de precios de los últimos tres meses se repitiera nuevamente, lo cual es poco probable, entonces la capitalización de mercado de BNB sería mayor que la capitalización de mercado del No. 1 del mundo: JP Morgan, que actualmente está valorado en 390 mil millones de dólares. dolares.

Este ejemplo muestra que los riesgos casi sistémicos para el mercado de cifrado pueden surgir de un actor como Binance.

Atrévete a presionar más

Por preocupante que sea el crecimiento de Binance, el mercado puede beneficiarse de jugadores tan potentes desde un punto de vista político. Al menos por ahora, es probable que el establecimiento de las corporaciones de cifrado tenga más ventajas que desventajas. Siempre que haya suficiente competencia, estas corporaciones pueden asumir un papel de liderazgo que se necesita con urgencia en el sector de las criptomonedas. Los intereses de cabildeo del sector de las criptomonedas solo pueden ser articulados de manera deficiente a los políticos por parte de las empresas emergentes que simplemente no tienen recursos para esto. Las asociaciones fundadas de forma voluntaria, como Blockchain Bundesverband (Bundesblock) en Alemania, también carecen de los medios financieros para llevar a cabo una labor de cabildeo eficaz.

El tema de la regulación seguirá cobrando relevancia y con él la necesidad de ejercer influencia política. Una escena de puesta en marcha de criptomonedas que solo se centra en sí misma corre el riesgo de tener que tomárselo con calma en un lugar u otro durante los próximos meses. El daño causado por una regulación incorrecta o excesiva es grave o incluso existencial para las empresas de cifrado. Coinbase y Binance ahora son demasiado grandes para ignorarlos, o sus intenciones.


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