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El Bundestag aprobará hoy el tan esperado eWpG. Además de los elogios, también hay críticas de la política y los negocios.

Después de mucho ir y venir, hoy se aprueba la “Ley para la Introducción de Valores Electrónicos” (eWpG). La comisión de finanzas del Bundestag dio luz verde ayer. La decisión de hoy en el Bundestag es, por tanto, solo una cuestión de forma. No hubo debate al respecto. La ley ahora allana el camino para los valores digitalizados. Hasta ahora, siempre se requería un certificado físico para cada seguridad. Esto ahora está parcialmente abolido.

En un primer paso, el eWpG está destinado a permitir la emisión electrónica de bonos y, en menor medida, certificados de acciones. Además, la ley amplía el registro central existente para incluir un registro de valores criptográficos que se aplica a los productos financieros basados ​​en blockchain. Una seguridad electrónica solo se puede incluir en uno de los dos directorios al mismo tiempo. En el futuro, los emisores podrán así decidir si quieren digitalizar valores y así prescindir de un certificado.

El eWpG es un componente central de la estrategia blockchain del gobierno federal. Un precursor ya se decidió a mediados de diciembre del año pasado. En ese momento hubo elogios de la Asociación Federal Blockchain. Sin embargo, las críticas vinieron de la oposición. El grupo parlamentario FDP criticó la falta de inclusión de acciones digitales y pidió correcciones al eWpG. El resultado: una enmienda de las facciones de la coalición, que ahora también incluye acciones de fondos criptográficos en la ley por ordenanza.

Crítica del FDP: eWpG es “un número muy pequeño”

El Comité de Finanzas del Bundestag ha aprobado ahora esa enmienda. Esta vez también, las reacciones son mixtas. La asociación digital Bitkom elogia la ley como un “hito”. El FDP permanece indiferente. El miembro de los liberales del Bundestag, Frank Schäffler, considera correcta la inclusión de acciones de fondos criptográficos. Sin embargo, el desprecio por las acciones digitales todavía le molestaba. Le dijo a MPN NEWS:

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La ley es un número muy reducido. Por ejemplo, las existencias todavía no se tienen en cuenta. Después de tres años de anuncio, eso no es suficiente. Casi nada de la estrategia blockchain se implementó. Esto significa que Alemania ni siquiera alcanza a nuestros países vecinos.

Miembro del FDP del Bundestag Frank Schäffler frente a MPN NEWS

La centralidad del registro de valores criptográficos es un déficit

El fundador del bufete de abogados FinTech FinLaw y el autor invitado de MPN NEWS, Lutz Auffenberg, también critica la centralidad del registro de valores criptográficos. La posibilidad que crea el eWpG para los bonos es bienvenida, pero existen déficits con respecto a los problemas de inversión tokenizada:

Sin embargo, desde mi punto de vista, la ley no es un gran éxito, especialmente con respecto a las emisiones de bonos basados ​​en fichas, porque los valores electrónicos y, por lo tanto, también la forma especial de cripto-valores recientemente creada, deberán ingresarse en registros centrales con registradores especialmente autorizados para beneficiarse de una equivalencia legal con los documentos clásicos en papel.

Lutz Auffenberg, fundador de FinLaw, frente a MPN NEWS

Las ventajas de la cadena de bloques, que resultarían principalmente de su naturaleza descentralizada, no podrían desarrollarse a través del eWpG, ya que las emisiones de tokens volverían al antiguo sistema centralizado. Como resultado, no se puede encontrar ningún argumento económico o legal para las empresas que puedan justificar una oferta de valores criptográficos en lugar de bonos titulizados tradicionalmente.

Se han establecido las reglas que ahora establece el eWpG. La digitalización de valores es sin duda un paso adelante. Deberán observarse los efectos del nuevo registro criptográfico. El Gobierno Federal confía a su sucesor la aceptación de acciones digitales. La ley se reevaluará después de tres años. Entonces, a más tardar, las consecuencias para el espacio criptográfico se harán evidentes.

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